來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：聶偉柱
民生金融租賃的一小步，卻是金融租賃業(yè)打開融資渠道多元化大門的一大步。
近日，民生金融租賃在天津東疆保稅港區(qū)設(shè)立的民生宏泰等六家項(xiàng)目公司獲得發(fā)改委批準(zhǔn)的總額2.62億美元、期限五年的中長期外債指標(biāo)。如果算上工銀租賃2011年獲得的2500萬美元的短期外債指標(biāo)，國內(nèi)金融租賃公司短期、中長期外債指標(biāo)均有所斬獲。
民生金融租賃副總裁張博在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從資金籌措方式、支付方式來看，民生金融租賃都呈現(xiàn)多元化的態(tài)勢。當(dāng)前，公司擁有的外匯資金足以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展。
當(dāng)然，人民幣國際化的進(jìn)程，為金融租賃公司解決外匯饑渴提供了“根本解決”的機(jī)會(huì)——用人民幣結(jié)算，減少對(duì)外匯資金的需求。
斬獲外債額度
一直以來，對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張的金融租賃公司而言，資金來源，特別是外匯資金來源有限是這個(gè)行業(yè)進(jìn)一步高速發(fā)展的掣肘。飛機(jī)等一些特種大型機(jī)械設(shè)備的生產(chǎn)基地集中在國外，金融租賃公司要購買這些租賃物，就需要付給生產(chǎn)商一定的外匯資金。
舉例而言，2011年6月，國內(nèi)最大的飛機(jī)租賃公司——民生金融租賃與美國灣流宇航公司簽署協(xié)議，擬在未來三至五年內(nèi)意向訂購50架灣流公務(wù)機(jī)，意向采購價(jià)值達(dá)26億美元。這就意味著，完成這筆交易，民生金融租賃公司需要向?yàn)沉髦Ц?6億美元的資金。
但這么多美元從何而來？
“去年以來，民生金融租賃在公務(wù)機(jī)市場的業(yè)務(wù)大規(guī)模開展。購買這些飛機(jī)是用美元方式支付。”張博表示，而外匯資金最為傳統(tǒng)的來源渠道是人民幣購匯。
國內(nèi)企業(yè)人民幣購匯不但購匯成本高，而且易受匯率波動(dòng)的影響。因此，如何實(shí)現(xiàn)外匯資金來源多元化，幾乎是國內(nèi)多數(shù)金融租賃公司面臨的普遍問題。
從民生金融租賃的實(shí)踐來看，外匯資金的來源有國內(nèi)和國外兩條道路。
國內(nèi)渠道，2011年4月，民生金融租賃與中國進(jìn)出口銀行簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，獲得進(jìn)出口銀行100億元人民幣或等值外幣授信。民生金融租賃在條件合適時(shí)可以選擇使用人民幣或等值美元，此舉為突破外匯“瓶頸”帶來新的思路。
國外渠道，境外發(fā)債、向境外銀行借款等都是可選項(xiàng)。
根據(jù)2003年發(fā)布的《外債管理暫行辦法》，境內(nèi)中資機(jī)構(gòu)在境外發(fā)行中長期債券由發(fā)改委會(huì)同外管局審核后報(bào)國務(wù)院審批；在境外發(fā)行短期債券由外管局審批。
向境外銀行借款方面，境內(nèi)中資企業(yè)舉借中長期國際商業(yè)貸款，須經(jīng)發(fā)改委批準(zhǔn)；舉借短期國際商業(yè)貸款則實(shí)行余額管理，余額由外管局核定。
2011年，工銀租賃獲得2500萬美元短期外債額度；近期，民生金融租賃又獲得2.62億美元的中長期外債額度。金融租賃公司獲得外債額度的渠道已全面打通，預(yù)計(jì)隨著其他金融租賃公司申請(qǐng)外債規(guī)模的增加，金融租賃業(yè)擁有的外債額度將快速增加。
業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于急需外匯資金的金融租賃業(yè)而言，向境外直接融資不但開辟了一條獲得外匯資金的渠道，同時(shí)國外流動(dòng)性充裕，也使金融租賃公司享受了低廉的融資成本。
整體而言，目前兩家金融租賃公司獲得外債額度不到3億美元，依然是杯水車薪。不過，作為一個(gè)“口子”，它依然讓租賃業(yè)看到更大的可能性。
搭人民幣結(jié)算快車
從現(xiàn)狀來看，國內(nèi)金融租賃公司的外匯資金來源渠道正在逐漸打開。大體來說主要來源于三大方面。其一，傳統(tǒng)的境內(nèi)購匯；其二，境內(nèi)銀行的外幣授信；其三，短期、中長期外債指標(biāo)，這其中包括向境外借貸、境外發(fā)債。
事實(shí)上，隨著人民幣跨境業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，金融租賃公司還找到了走出外匯資金短缺怪圈的新道路，即開展跨境人民幣租賃業(yè)務(wù)。
2011年，工銀租賃在天津完成了全國首例跨境人民幣租賃業(yè)務(wù)——匯福集團(tuán)兩艘8.2萬噸遠(yuǎn)洋貨輪5億元的租賃項(xiàng)目。此后不久，工銀租賃又與空中客車公司簽署42架A320系列飛機(jī)批量采購合同，雙方商定采用人民幣進(jìn)行結(jié)算，項(xiàng)目采購金額32億美元（約合200億元人民幣）。截至目前，工銀租賃和空中客車的合作，首期預(yù)付款已經(jīng)用人民幣支付。
“飛機(jī)一直是美元資產(chǎn)，以前，空客從來沒有收過美元之外的幣種，連歐元都沒有收過?！惫ゃy租賃總裁叢林曾在接受本報(bào)專訪時(shí)表示，空客接受人民幣交易意味著跨國企業(yè)對(duì)人民幣的認(rèn)可。
“隨著人民幣國際化程度日益提高，金融租賃公司購買國外產(chǎn)品時(shí)可更多地采用人民幣結(jié)算?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這樣一來，將一勞永逸地解決外匯資金來源緊缺的問題。
無獨(dú)有偶，除了工銀租賃外，張博也表示，今年民生金融租賃也有意與一些廠家探討境外人民幣支付的事項(xiàng)。
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